導語(yǔ)：股權家族信托就是將委托人擁有的公司股權，作為信托財產(chǎn)放入家族信托中進(jìn)行管理保護，以達到隔離債務(wù)、延稅節稅、離婚保護、身后傳承及多代保障的目的。

近日，一則某公司總裁與12歲兒子墜機身亡，其遺孀和家公爭奪200億遺產(chǎn)的官司開(kāi)庭引起了很多業(yè)內人的關(guān)注。

3年前，中國著(zhù)名云南籍企業(yè)家郝某在法國收購紅酒莊，郝某及12歲的兒子等人乘直升機視察酒莊，途中飛機失事，機毀人亡。郝某去世后，年近90歲的老父親與兒媳婦打起巨額遺產(chǎn)繼承官司，官司將在昆明、香港及英國等法院陸續審理。本月18日，昆明中院將開(kāi)庭審理這系列案件的第一案。據了解，這場(chǎng)遺產(chǎn)爭奪戰官司涉及金額約200億元。

這個(gè)案例引起業(yè)界的集體反思：企業(yè)家只顧身前賺數字，不重視提前安排好傳承事項很容易引發(fā)家人爭產(chǎn)問(wèn)題。家族企業(yè)所有人應該如何提前規劃好生前身后的財產(chǎn)分配和傳承？有人在想是不是可以用股權家族信托來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題呢？對此，《家族辦公室》記者采訪(fǎng)了盈科全國家族信托中心主任李魏律師。

 什么是股權家族信托？據李魏律師介紹，股權家族信托就是將委托人擁有的公司股權，作為信托財產(chǎn)放入家族信托中進(jìn)行管理保護，以達到隔離債務(wù)、延稅節稅、離婚保護、身后傳承及多代保障的目的。

設立股權家族信托的家族多嗎？

隨著(zhù)中國越來(lái)越多“創(chuàng )一代”步入“交班”年齡，家族企業(yè)和財富傳承問(wèn)題正在受到越來(lái)越多的關(guān)注。數據顯示，截至2016年10月21日，已有10家上市公司董事長(cháng)職位，被傳給了“80后”的“企二代”們。50.9%的高凈值人士有財富保障與傳承的需求，16.3%的高凈值人士有家族企業(yè)管理與傳承的需求。從高凈值人群面臨的傳承問(wèn)題來(lái)看，財富保全依然是最主要的傳承服務(wù)需求，81%的高凈值人士面臨這方面的問(wèn)題。

根據李魏律師現身說(shuō)法：“我們接觸了大量高凈值客戶(hù)，絕大部分都有股權家族信托的需求。和我們一般人想象的不同，我們通常認為高凈值客戶(hù)一定擁有非常多的現金及金融資產(chǎn)，但實(shí)際上并非如此，很多高凈值客戶(hù)，特別是企業(yè)家客戶(hù)，現金及金融資產(chǎn)比例并不高，絕大部分資產(chǎn)是股權、不動(dòng)產(chǎn)形式?！?/p>

 李魏表示，這些資產(chǎn)的保護與傳承，都需要進(jìn)行股權家族信托安排。目前，越來(lái)越多的高凈值客戶(hù)明確表達了對股權家族信托的興趣，有些已經(jīng)在落實(shí)之中。如果說(shuō)資金家族信托的市場(chǎng)空間是百萬(wàn)億級，那么股權家族信托的市場(chǎng)空間將是天量級，因為它涵蓋了幾乎所有私人資產(chǎn)。

股權家族信托設計從哪里開(kāi)始入手

那么，如果家族企業(yè)要做一個(gè)家族股權信托，應該從里入手進(jìn)行設計呢？

根據李魏律師經(jīng)驗介紹，在設計股權家族信托時(shí)，

首先要了解客戶(hù)的需求和目的，如為了隱秘財產(chǎn)？隔離債務(wù)風(fēng)險？稅務(wù)籌劃？婚姻保護？企業(yè)傳承？多代保障？公益慈善等？不同需求和目的，設計重點(diǎn)均不相同；

其次要了解股權所對應的企業(yè)狀況，如企業(yè)性質(zhì)？發(fā)展前景？財務(wù)狀況？合規狀況？運行規范等，只有不存在重大瑕疵并有發(fā)展前景的企業(yè)股權才有設立股權家族信托的價(jià)值；

第三要了解家族成員情況，是否有合適的經(jīng)營(yíng)管理人才以及個(gè)人意愿、能力，上市公司與非上市公司股權在處理上并不一樣；最后要考慮的是合適而有經(jīng)驗的受托人以及專(zhuān)業(yè)而誠信的監察人等。

設立股權家族信托的家族的建議

凡事預則立，不預則廢。但并不是所有的家族企業(yè)都適合設立股權信托。李魏律師強調，股權家族信托與資金家族信托最大的不同在于，資金家族信托可以適用所有高凈值家族，但股權家族信托只適用部分高凈值家族。因為股權對應的企業(yè)，是需要家族成員持續照顧的資產(chǎn)，設立股權家族信托，只是對股權的財產(chǎn)權進(jìn)行了隔離和安排，但經(jīng)營(yíng)責任仍然由家族成員承擔。

 所以在設立股權家族信托時(shí)，除了要考量股權所對應的企業(yè)是否有發(fā)展前景和傳承價(jià)值外，更要考慮家族成員中是否有合適的經(jīng)營(yíng)性接班人，否則，將股權變現為金融資產(chǎn)，交給專(zhuān)業(yè)機構打理，可能更為合適，如香港已故富豪邵逸夫先生，就是通過(guò)股權變現后將資金放入家族信托進(jìn)行財富傳承和慈善事業(yè)。當然，上市公司因為有較成熟的職業(yè)經(jīng)理人制度，對是否有合適的經(jīng)營(yíng)性家族成員接班人要求相對較低。

股權家族信托設立難點(diǎn)？如何變通？

股權家族信托的作用看起來(lái)很完美，那么設立過(guò)程是否容易呢？李魏提示，股權家族信托的難點(diǎn)主要在于，在沒(méi)有家族信托登記制度的前提下，如何將股權資產(chǎn)合法變成信托資產(chǎn)，并起到家族信托具備的風(fēng)險隔離功能，以及如何解決受托信托公司既可擔任股權家族信托的受托人，又不受股權所對應家族企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險所影響。由于上述兩大難點(diǎn)，國內最初一直發(fā)展資金家族信托，股權家族信托很少有人染指，甚至有人認為在立法沒(méi)有改變的情況下，國內無(wú)法設立股權家族信托。

在充分調研的基礎上，李魏律師給出來(lái)的解決方案是，將境外信托經(jīng)驗與國內法律規定相結合，并在尊重中國國情的基礎上，設計出了資金+SPV(股權)家族信托模式，解決了資金之外的股權、不動(dòng)產(chǎn)及其他貴重資產(chǎn)放入家族信托的信托登記障礙，并通過(guò)SPV的法律屏障，將財產(chǎn)權與經(jīng)營(yíng)權相分離，在信托公司擔任股權家族信托受托人過(guò)程中，不再受股權對應企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的影響。

SPV即英文Special Purpose Vehicle的縮寫(xiě)，中文一般翻譯成特殊目的公司，目前已經(jīng)廣泛運用于證券行業(yè)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中。

在家族信托中引進(jìn)SPV概念，通過(guò)家族信托多層次SPV架構專(zhuān)業(yè)設計，委托人的主要信托資產(chǎn)特別是非資金信托資產(chǎn)并不直接由受托人持有，而是通過(guò)SPV間接持有，旨在滿(mǎn)足家族信托資產(chǎn)的財產(chǎn)權與管理經(jīng)營(yíng)權相分離、信托利益與信托財產(chǎn)負債相隔離、受托人作為信托財產(chǎn)名義所有權人與信托資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險相隔離、財產(chǎn)控制人風(fēng)險與資產(chǎn)受益權享用相分離等需求。

回到文章開(kāi)頭我們所提到的云南富商郝某與12歲兒子墜機身亡，其遺孀和公公爭奪200億遺產(chǎn)這件事，李魏律師告訴《家族辦公室》記者：如果該富豪在生前通過(guò)資金+SPV家族信托模式對家族擁有的資金、股權、不動(dòng)產(chǎn)等資產(chǎn)進(jìn)行了合適的安排，那么在其意外身亡后，就可以有效避免家人爭產(chǎn)的事情發(fā)生。

(原標題：某公司總裁遺孀與老父爭奪200億遺產(chǎn) 早設股權家族信托可預防家人反目！)