2020年，是“十三五”規劃的收官之年，也是“十四五”規劃緊鑼密鼓謀劃之年。

“十三五”期間，信托業(yè)走過(guò)了不平凡的歷程。一方面，資管新規、信托公司股權管理辦法、資金信托管理辦法征求意見(jiàn)稿等行業(yè)基本制度漸次出臺，行業(yè)基礎設施信托業(yè)保障基金有效運行，信托產(chǎn)品登記上線(xiàn)投產(chǎn)，使行業(yè)發(fā)展有了根本遵循和新的規范，行業(yè)運行有了壓艙石和監測器；一大批信托公司社會(huì )影響擴大、資本實(shí)力增強、從業(yè)人員增長(cháng)；許多信托業(yè)務(wù)創(chuàng )新從點(diǎn)到線(xiàn)、從線(xiàn)到面，資產(chǎn)管理、投資銀行、財富管理、慈善信托的研究與實(shí)踐有了長(cháng)足進(jìn)步。

另一方面，信托業(yè)管理資產(chǎn)規模沖高回落，監管機構從額度壓減、結構占比、限額掛鉤等方面多管齊下，劍指信托業(yè)多年來(lái)賴(lài)以為生的、習以為常的非標債權業(yè)務(wù)和通道業(yè)務(wù)，舊日的路徑依賴(lài)難以為繼，而開(kāi)發(fā)新興業(yè)務(wù)又面臨領(lǐng)域不熟、風(fēng)險不明、機制不活、人才不足等局限條件，尚未形成新的穩定的收入支柱。與此同時(shí)，前期高速發(fā)展積累的存量風(fēng)險，則需要多方施策，攻堅克難，逐步出清。

鑒往而知來(lái)?？梢灶A見(jiàn)，在“十四五”期間，信托業(yè)將遭遇四重考驗，只有勤加五項修煉，做好六方保障，才能更上一層樓。

四重考驗

在監管環(huán)境方面，面臨信托監管趨嚴趨緊的考驗，對信托業(yè)轉型升級提出了更加緊迫的要求。

在信用環(huán)境方面，面臨經(jīng)濟下行壓力加大、風(fēng)險增加的考驗，對信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出了更加緊迫的要求。

在市場(chǎng)環(huán)境方面，面臨圍繞優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的競爭更加激烈的考驗，對信托公司動(dòng)員自身力量、整合外部資源提出了更高的要求。

在內部控制方面，面臨應對新興業(yè)務(wù)、解決復雜問(wèn)題的考驗，對信托公司風(fēng)險防范與化解的責任感、方法論、解決方案提出了更高的要求。

五項修煉

一是圍繞過(guò)去熟悉的房地產(chǎn)領(lǐng)域，修煉項目股權投資能力。

二是圍繞證券市場(chǎng)，修煉標品投資能力。例如，通過(guò)MOM打造股票投資業(yè)務(wù)；通過(guò)與證券專(zhuān)業(yè)機構合作，打造固定收益投資業(yè)務(wù)。

三是圍繞公募市場(chǎng)，修煉公募REITs、資產(chǎn)證券化、債務(wù)工具承銷(xiāo)等投行業(yè)務(wù)能力，打通一二級市場(chǎng)。

四是圍繞傳統業(yè)務(wù)與創(chuàng )新業(yè)務(wù)，運用大數據、云計算、人工智能等金融科技手段，修煉風(fēng)險管理能力。

五是圍繞資金端，面向高凈值、超高凈值客戶(hù)和機構投資者，銷(xiāo)售凈值化產(chǎn)品、提供綜合金融服務(wù)，修煉打造知名信托品牌的能力。

六方保障

人才強本。一是引進(jìn)一批轉型升級所急需的人才：與新興業(yè)務(wù)相關(guān)的房地產(chǎn)股權投資、基礎設施建設、固定收益投資、資產(chǎn)證券化、公募REITs、債券承銷(xiāo)人才，金融科技人才，創(chuàng )新業(yè)務(wù)風(fēng)險管理人才；二是通過(guò)培訓、考核、激勵等方法，引導和幫助現有人員轉型；三是營(yíng)造人才合理使用的氛圍和環(huán)境。

機制開(kāi)道。一是進(jìn)一步優(yōu)化預算引領(lǐng)機制，明確公司、部門(mén)、員工在轉型升級創(chuàng )新中的任務(wù)和角色；二是進(jìn)一步優(yōu)化激勵約束機制，以創(chuàng )新者為本；三是進(jìn)一步優(yōu)化考核晉升機制，在轉型升級創(chuàng )新過(guò)程中，真正做到能者上，平者讓?zhuān)拐呦隆?/p>

文化固基。以黨建文化為引領(lǐng)，以信托文化為基石，以塑造優(yōu)秀文化來(lái)堅固行穩致遠的根基：忠于所托，恪盡職守；敬畏風(fēng)險，底線(xiàn)思維；勤奮學(xué)習，開(kāi)拓創(chuàng )新；視野寬廣，開(kāi)放合作；堅韌不拔，鍥而不舍。

科技賦能。通過(guò)管理驅動(dòng)、營(yíng)銷(xiāo)驅動(dòng)、業(yè)務(wù)驅動(dòng)，借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等金融科技的力量，提高管理水平，再造業(yè)務(wù)流程，拓寬服務(wù)半徑，提升客戶(hù)體驗，強化風(fēng)控能力。

開(kāi)放借力。一是加強與企業(yè)客戶(hù)合作，開(kāi)展項目股權投資業(yè)務(wù)；二是擴大同業(yè)合作，在創(chuàng )新與銀行業(yè)金融機構合作模式的同時(shí)，積極與證券業(yè)金融機構開(kāi)展業(yè)務(wù)協(xié)同，開(kāi)展固定收益產(chǎn)品投資、企業(yè)資產(chǎn)證券化、公募REITs以及MOM、FOF等證券委外業(yè)務(wù)；三是選好金融科技企業(yè)，開(kāi)展科技合作；四是積極開(kāi)展相關(guān)專(zhuān)業(yè)合作，例如與優(yōu)秀的PE機構、資產(chǎn)管理機構、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、房地產(chǎn)研究機構、不動(dòng)產(chǎn)評估機構等開(kāi)展合作，在聯(lián)合投資、風(fēng)險處置、盡職調查、貸后管理等方面，進(jìn)行跟投和購買(mǎi)外包服務(wù)。

股東支持。信托公司要在自身努力的同時(shí)，爭取股東在戰略協(xié)同、角色定位、補充資本、引進(jìn)戰投、薪酬總額、人員數量、預算調整等方面的支持。

在“十四五”期間，信托業(yè)面對的內外部挑戰將會(huì )更大：現有的業(yè)務(wù)結構需要調整，傳統主營(yíng)業(yè)務(wù)的規模需要壓降，歷史遺留的風(fēng)險問(wèn)題需要解決，年度預算指標需要完成，充實(shí)資本、引進(jìn)人才需要籌劃實(shí)施。信托業(yè)將以“調結構”為重心，一手抓穩增長(cháng)，一手抓化風(fēng)險，堅定推進(jìn)“資產(chǎn)管理+信托融資”“雙輪”驅動(dòng)，以新的姿態(tài)和新的作為，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟和人們美好生活需要，實(shí)現行業(yè)在新時(shí)代的高質(zhì)量發(fā)展。

（本文作者陳赤為西南財經(jīng)大學(xué)兼職教授，中鐵信托公司總經(jīng)理）