為助力信托行業(yè)加快凈值化管理轉型進(jìn)程，推動(dòng)《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“資管新規”）、《企業(yè)會(huì )計準則第22號—金融工具確認和計量》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新金融工具會(huì )計準則”）在信托行業(yè)的有效貫徹落實(shí)，2021年7月21日下午，中國信登聯(lián)合中債估值中心在上海舉辦信托凈值化管理論壇。財政部會(huì )計司朱琳處長(cháng)，中國銀保監會(huì )信托部郭昊副處長(cháng)，上海銀保監局田偉副處長(cháng)等到會(huì )指導并講話(huà)，中國信托業(yè)協(xié)會(huì )王亞斌專(zhuān)職副會(huì )長(cháng)，中央結算公司劉凡副總經(jīng)理，中國信登文海興董事長(cháng)出席并致辭；中國信登張榮芳總裁進(jìn)行論壇小結，論壇由中國信登王曉東副總裁主持。中債估值中心牛玉銳總經(jīng)理以及來(lái)自信托公司、商業(yè)銀行、保險資管、理財公司等近70家市場(chǎng)機構的負責人及高管出席活動(dòng)。
距離資管新規與新金融工具會(huì )計準則正式實(shí)施僅不足半年時(shí)間，二者對信托產(chǎn)品的公允價(jià)值計量、資產(chǎn)分類(lèi)和預期信用損失計量等提出了較高的專(zhuān)業(yè)技術(shù)要求，也給信托公司數據系統化建設帶來(lái)全新挑戰。信托產(chǎn)品的托管行普遍表示，若信托公司自行建模進(jìn)行估值會(huì )造成不同機構實(shí)施標準各不相同，資產(chǎn)凈值復核等對賬工作的可操作性較低，呼吁由第三方機構提供統一的信托產(chǎn)品估值等相關(guān)數據。
論壇現場(chǎng)，與會(huì )嘉賓從監管部門(mén)、受托機構、投資者、托管行等多角度對信托行業(yè)凈值化管理轉型展開(kāi)交流與探討，圍繞行業(yè)在落地實(shí)施資管新規與新金融工具會(huì )計準則中的難點(diǎn)、經(jīng)驗與期盼進(jìn)行了多方位探討與分享，肯定了第三方估值具有計量結果客觀(guān)公允、估值技術(shù)專(zhuān)業(yè)可靠、能夠形成行業(yè)統一標尺等優(yōu)勢，并認為第三方估值有助于提升機構在實(shí)施資管新規和新金融工具會(huì )計準則后的會(huì )計核算效率與風(fēng)險管理能力，以及對投資者權益形成有效保護。財政部會(huì )計司朱琳處長(cháng)介紹了資管產(chǎn)品執行新金融工具會(huì )計準則的有關(guān)要求，從會(huì )計主體、持續經(jīng)營(yíng)、金融資產(chǎn)分類(lèi)和計量原則、報表編制等角度，分析了信托公司在新準則實(shí)施過(guò)程中面臨的新情況及新問(wèn)題，提出了解決方案，同時(shí)強調了根據準則要求進(jìn)行公允價(jià)值估值的重要性。她表示，建立統一的會(huì )計核算和估值標準，不僅有利于推動(dòng)信托行業(yè)落地實(shí)施新金融工具會(huì )計準則，同時(shí)也有利于各資管行業(yè)對于同類(lèi)資管產(chǎn)品采用統一標準，促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更加規范、健康發(fā)展。
中國銀保監會(huì )信托部郭昊副處長(cháng)表示信托凈值化管理有利于信托公司更好履行受托責任，助力打破剛性?xún)陡?；有利于投資者更好掌握資金信托管理情況，依法行使投資者權利；有利于加強資金信托監管，幫助信托公司盡快回歸信托業(yè)務(wù)本源。信托產(chǎn)品凈值生成需符合新金融工具會(huì )計準則、資管新規、其他監管規定及業(yè)務(wù)需要，準確反映資產(chǎn)情況。信托產(chǎn)品凈值是信托產(chǎn)品管理情況的綜合體現，也是信息披露的重要內容。建議信托公司加強理論研究和探索，促進(jìn)行業(yè)交流與經(jīng)驗分享，會(huì )同各方合力促進(jìn)信托產(chǎn)品凈值化管理平穩落地。
中國信托業(yè)協(xié)會(huì )王亞斌副會(huì )長(cháng)表示凈值化管理順應發(fā)展趨勢，符合轉型方向，是促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必要手段，是提高信托公司資產(chǎn)管理能力的有力抓手，也是促進(jìn)理念轉變，保護信托投資者合法權益的重要舉措。他介紹了協(xié)會(huì )近幾年在凈值化管理方面所做的工作，并表示下一步，協(xié)會(huì )將在監管部門(mén)指導下，繼續引導信托公司凈值化轉型，搭建行業(yè)交流平臺，緊盯行業(yè)訴求，認真服務(wù)好會(huì )員單位高質(zhì)量發(fā)展。
中央結算公司劉凡副總經(jīng)理表示，自2005年基金行業(yè)引入中央結算公司作為首家基金估值基準機構以來(lái)，銀行理財和保險資管機構也相繼將中債估值作為會(huì )計核算、風(fēng)險管理等領(lǐng)域的重要基準，標志著(zhù)第三方公允估值在資管行業(yè)的應用不斷加深。十余年實(shí)踐證明，第三方估值機制能夠為市場(chǎng)提供統一的公允價(jià)值計量參考，有效幫助資管機構解決非標準化資產(chǎn)估值技術(shù)難點(diǎn)，為監管部門(mén)穿透式監管和市場(chǎng)機構內部風(fēng)險管理提供有效工具。自資管新規和新金融工具會(huì )計準則發(fā)布以來(lái)，中國信登與中債估值中心攜手為信托行業(yè)提供新金融工具會(huì )計準則相關(guān)服務(wù)，為行業(yè)提供有效解決方案，并取得了階段性成果。期望雙方進(jìn)一步完善解決方案質(zhì)量，持續優(yōu)化信托行業(yè)公允估值體系建設，為助力信托產(chǎn)品凈值化轉型，推動(dòng)行業(yè)持續健康發(fā)展做出更大的貢獻。
中國信登文海興董事長(cháng)在開(kāi)場(chǎng)致辭中表示，在資管新規與新金融工具會(huì )計準則的新要求下，信托行業(yè)公允價(jià)值估值體系的搭建需要明確行業(yè)統一標尺，以使行業(yè)內部對同一資產(chǎn)分類(lèi)和計量結果具有一致性，不同資產(chǎn)的分類(lèi)和計量結果具有可比性。下一步，中國信登將持續優(yōu)化信托估值及相關(guān)服務(wù)質(zhì)效，并聯(lián)合中債估值中心積極推進(jìn)信托產(chǎn)品新金融工具會(huì )計準則解決方案在行業(yè)內的深入應用，夯實(shí)信托行業(yè)凈值化轉型基礎，幫助信托公司按時(shí)保質(zhì)落實(shí)凈值化管理和新金融工具會(huì )計準則要求，助力信托行業(yè)更高水平更高質(zhì)量發(fā)展。
華寶信托、華澳信托、中海信托、長(cháng)江養老保險等行業(yè)機構代表就凈值化管理工作經(jīng)驗進(jìn)行主題分享。從受托機構及其他資管機構角度，圍繞資金信托的凈值化轉型的實(shí)施借鑒和路徑參考進(jìn)行經(jīng)驗交流。中國工商銀行總行托管部代表與招銀理財代表分別從托管行與投資者角度作主題發(fā)言，圍繞第三方估值助力托管行履職的實(shí)踐與優(yōu)勢以及投資者資產(chǎn)配置對資管產(chǎn)品凈值化的需求展開(kāi)研討分享。
中國信登張榮芳總裁在論壇小結時(shí)，介紹了信托估值及相關(guān)服務(wù)最新進(jìn)展。截至目前已有31家信托公司開(kāi)通由中國信登與中債估值中心合作提供的估值等試點(diǎn)服務(wù)，已實(shí)現包括信托估值、合同現金流量特征（SPPI）和預期信用損失（ECL）在內的第三方新金融工具會(huì )計準則服務(wù)的實(shí)質(zhì)性落地。日前，中國信登與中債估值中心面向信托公司又開(kāi)始提供底層資產(chǎn)為非上市股權的信托估值服務(wù)試點(diǎn)，預計7月末中國信登將開(kāi)始支持估值數據的批量接口報送，增強估值報送的電子化程度與便利性，并將在監管部門(mén)的指導支持下，繼續與信托業(yè)協(xié)會(huì )合作，共同推進(jìn)年內出臺行業(yè)《信托公司信托產(chǎn)品估值指引》，以利行業(yè)執行好擬頒行的《信托公司資金信托管理暫行辦法》和新金融工具會(huì )計準則。