中國信登始終緊扣服務(wù)行業(yè)的使命，積極搭建行業(yè)培訓交流服務(wù)體系。在前期常態(tài)化開(kāi)展常規培訓和專(zhuān)項培訓的基礎上，近期中國信登正式推出專(zhuān)題培訓，旨在緊密契合行業(yè)轉型發(fā)展的新動(dòng)向、新命題，統籌中國信登及業(yè)內外專(zhuān)家資源，為參會(huì )人員提供全面的宏觀(guān)經(jīng)濟、理論探討、實(shí)務(wù)分享等培訓交流內容，更好促進(jìn)行業(yè)信息共享與經(jīng)驗交流。

首期專(zhuān)題培訓聚焦家族財富管理業(yè)務(wù)，由中國信登及業(yè)內外10位專(zhuān)家授課分享，共有32家信托公司的75位信托同仁參加。鑒于疫情情況，本次培訓交流會(huì )在線(xiàn)舉辦。會(huì )議紀實(shí)如下：

環(huán)節一：信托公司深耕財富管理市場(chǎng)的兩大關(guān)鍵

西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所教授，翟立宏

從監管層面、科學(xué)技術(shù)層面、居民財富意識層面等外部因素看，中國財富管理市場(chǎng)具備了持續快速發(fā)展的基礎和優(yōu)勢；從需求端看，中國財富管理市場(chǎng)面臨著(zhù)巨大的未被滿(mǎn)足的需求，財富管理業(yè)務(wù)大有可為；從供給端看，中國財富管理市場(chǎng)百家爭鳴，百花齊放，充滿(mǎn)著(zhù)機遇和挑戰，競爭與合作并存。在財富管理需求持續釋放和監管引導信托公司回歸本源的背景下，財富管理業(yè)務(wù)成為信托公司轉型發(fā)展的必然選擇。能找到自身定位并發(fā)展出自身財富業(yè)務(wù)特色的機構才能可持續且高質(zhì)量發(fā)展。財富管理服務(wù)主要靠“人”（從業(yè)者）去解決“人”（客戶(hù)）的問(wèn)題。關(guān)鍵一是供給端人才培養，關(guān)鍵二是需求端投資者教育。

環(huán)節二：家族信托業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)攻略及布局策略

新財道執行總裁，楊祥

家族信托業(yè)務(wù)具有廣大的市場(chǎng)前景，近幾年家族信托業(yè)務(wù)加速發(fā)展，目前家族信托委托財產(chǎn)以現金和金融資產(chǎn)為主，但股權、不動(dòng)產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)信托也有相關(guān)的操作案例。家族信托資產(chǎn)主要配置在信托公司自有產(chǎn)品上，其次是其他金融產(chǎn)品和外采信托產(chǎn)品，家族信托的資產(chǎn)配置尚未真正實(shí)現多元化。同時(shí)，國內家族財富管理，呈現出長(cháng)周期、大市場(chǎng)、不成熟的重要特征，且家族信托面臨高凈值客戶(hù)不成熟、服務(wù)機構不成熟、制度有待進(jìn)一步完善、盈利能力堪憂(yōu)、頻發(fā)的信任危機、規劃與服務(wù)能力不足等主要問(wèn)題。信托公司面對如上問(wèn)題的發(fā)展策略：一是信托公司應著(zhù)力打造家族信托服務(wù)能力；二是信托公司應著(zhù)重戰略布局家族股權信托。

環(huán)節三：境內外家族信托法律制度

錦天城律師事務(wù)所高級合伙人，李憲明

信托興起于13世紀英國，國外對于信托應用范圍廣泛，我國信托起步較晚，一直以來(lái)在信托的應用范圍方面較為狹窄，首單家族信托業(yè)務(wù)于2013年才正式登上中國的歷史舞臺，中國銀保監會(huì )一直將“回歸本源”作為信托業(yè)轉型發(fā)展的根本方向，鼓勵發(fā)展以受托服務(wù)為特色的服務(wù)信托和以公益慈善為目的的慈善信托，促進(jìn)信托制度在更多領(lǐng)域的創(chuàng )新應用。目前，國內家族信托發(fā)展的困局主要有：一是家族信托當事人權利義務(wù)需進(jìn)一步明晰；二是信托登記/公示制度需進(jìn)一步完善；三是信托財產(chǎn)非交易性過(guò)戶(hù)制度需進(jìn)一步建立；四是信托稅收制度需進(jìn)一步明確。針對上述問(wèn)題的破局思路分別是：一是出臺信托業(yè)務(wù)各類(lèi)配套文件，進(jìn)一步明晰信托當事人權利義務(wù)；二是協(xié)調我國現有財產(chǎn)登記體系中相關(guān)部門(mén)與中國信登的協(xié)調與配合，推動(dòng)中國信登作為統一的登記信托登記部門(mén)；三是建立信托財產(chǎn)非交易性過(guò)戶(hù)制度，與信托財產(chǎn)登記、信托稅收政策等配套制度的完善統籌設計、統一推進(jìn);四是信托稅收制度以導管理論為主，當導管理論在適用中有所局限時(shí)，以實(shí)體理論為補充。

環(huán)節四：信托登記助力信托業(yè)財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展

中國信登登記結算部總經(jīng)理，吳杰

中國信登被賦予信托業(yè)的信托產(chǎn)品及其信托受益權登記與信息統計平臺、信托產(chǎn)品發(fā)行與交易平臺及信托業(yè)監管信息服務(wù)平臺等“三大平臺”定位。信托登記是分層次的，包括信托產(chǎn)品和信托受益權登記，以及信托財產(chǎn)登記。其中，信托財產(chǎn)登記的意義是信托行為成立且生效的條件+公示對抗效力；信托產(chǎn)品和信托受益權登記的意義，一是通過(guò)產(chǎn)品統一登記、唯一編碼、平臺公示等保護投資者，防“李鬼”；二是事前報告線(xiàn)上化，從而服務(wù)監管，助力風(fēng)險監測。信托登記的內涵豐富，本次培訓介紹了信托登記要素、登記編碼的運用、信托產(chǎn)品公示、信托登記在涉訴時(shí)的運用、信托財產(chǎn)信息查詢(xún)試點(diǎn)等信托登記實(shí)踐，并簡(jiǎn)要介紹了信托受益權賬戶(hù)體系的體系規則及投資者綜合服務(wù)體系。后續，中國信登將持續優(yōu)化信托產(chǎn)品和信托受益權登記，探索信托財產(chǎn)登記，助力行業(yè)轉型升級。

中國信登數據分析與研究經(jīng)理，李光歌

從中國信登登記數據來(lái)看，存量家族信托產(chǎn)品數量持續提升，存量家族信托規模保持增長(cháng)態(tài)勢，并且大部分信托機構已布局家族信托，集中度也相對較高。從資金信托產(chǎn)品投資者及投資情況來(lái)看，2021年末我國信托產(chǎn)品投資者數量繼續上升，達到126.14萬(wàn)個(gè)，其中個(gè)人投資者數量已增長(cháng)至121.16萬(wàn)人；從各類(lèi)投資者投資規模來(lái)看，2021年末金融機構、金融產(chǎn)品、非金融企業(yè)和自然人投資規模占比分別為33.07%、24.24%、17.10%和25.58%。其中，自然人投資資金信托規模持續增長(cháng)，且自然人投資者區域和年齡分布較為集中；在信托嚴監管背景下，金融機構投資資金信托的規模進(jìn)一步收縮；來(lái)自非金融機構的資金規模則穩步增長(cháng)，其區域分布特征也較為明顯。

環(huán)節五：家族財富管理中的稅務(wù)規劃

新財道高級家族財富規劃師，陳鏡如

在提供家族財富規劃服務(wù)時(shí)，稅務(wù)規劃是必備服務(wù)內容。隨著(zhù)稅收結構調整、個(gè)稅改革，個(gè)人稅收將進(jìn)入更加嚴格的監管環(huán)境。家族在取得財富、持有財富、傳承財富環(huán)節都面臨各種風(fēng)險，如逃稅所得形成個(gè)人資產(chǎn)、個(gè)人從家族企業(yè)取得資產(chǎn)、個(gè)人從投資中取得所得、個(gè)人取得海外所得未申報納稅、從家族企業(yè)傳導過(guò)來(lái)的稅務(wù)風(fēng)險等。應對這些風(fēng)險，在評估家族稅務(wù)風(fēng)險時(shí)，需要首先評估家族稅務(wù)風(fēng)險管理理念，并對家族成員情況進(jìn)行摸底、對家族大額財產(chǎn)進(jìn)行梳理，在此基礎上形成家族大額財產(chǎn)稅務(wù)合規評估及家族整體稅務(wù)合規評估。針對評估結果中家族財富管理各個(gè)環(huán)節已經(jīng)出現的合規風(fēng)險，要及時(shí)予以應對和解決，對未來(lái)可能出現的稅務(wù)風(fēng)險，要提前防范。家族財富管理有兩個(gè)戰場(chǎng)，取得財富、創(chuàng )造財富是第一個(gè)戰場(chǎng)，持有財富和傳承財富是第二個(gè)戰場(chǎng)，其中，財富的持有和傳承才是最重要的財富戰場(chǎng)。贈與、繼承、保險以及信托等四種方式是實(shí)現家族財富保有和傳承常見(jiàn)的四種工具。通過(guò)對大量的海內外案例分析，借鑒國外對于財產(chǎn)的代際轉移方式中的稅務(wù)處理方式，信托作為財富傳承的基石性工具，能夠綜合實(shí)現財富人士的資產(chǎn)傳承、稅務(wù)籌劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、家族慈善等多種目標，是家族財富傳承工具中的璀璨明珠。

環(huán)節六：全面凈值化管理的挑戰和應對

中國信登資產(chǎn)業(yè)務(wù)拓展部資深經(jīng)理，費偉婷

信托公司對資金信托應當實(shí)行凈值化管理，凈值生成應當符合企業(yè)會(huì )計準則規定，及時(shí)反映基礎金融資產(chǎn)的收益和風(fēng)險，并至少每季度向投資者披露產(chǎn)品凈值和其他重要信息。資管新規和新金融工具相關(guān)會(huì )計準則都對凈值化管理提出了更高的要求，特別是在堅持公允價(jià)值計量原則和風(fēng)險的識別計量等方面，歷史成本不能代表公允價(jià)值，“預期信用損失法”與過(guò)去已發(fā)生減值計量的方法有著(zhù)根本的不同。對于非標資產(chǎn)的凈值化管理，存在建模難度大、基礎數據薄弱、缺少統一標準等方面的難點(diǎn)。針對上述新要求和難點(diǎn)，信托公司應對凈值化管理應由管理層牽頭，由各部門(mén)配合，建設合理的凈值化管理工作流程，準確地對金融資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)和計量。期間，財富管理部門(mén)也應該積極支持公司凈值化管理，并做好向投資者的有效引導和解釋?zhuān)瑤椭蛻?hù)更好理解信托業(yè)務(wù)凈值化轉型的必然趨勢。此外，中國信登也聯(lián)合中債估值中心提供了相關(guān)解決方案，助力行業(yè)構建良好信托文化，維護投資者合法權益。

環(huán)節七：新發(fā)展格局下的財富管理與家業(yè)傳承

建信信托財富管理總監兼財富管理事業(yè)部總經(jīng)理，徐進(jìn)

財富管理的核心：一是以客戶(hù)為中心，二是資產(chǎn)負債兩端管理。財富管理的參與者是廣義的，因為財富的內涵是多元的，金融和非金融的廣泛參與。近幾年來(lái)與財富管理和傳承相關(guān)熱點(diǎn)，一是社會(huì )層面：新冠疫情、三孩政策、人口老齡化、元宇宙、共同富裕、全球化逆轉等；二是經(jīng)濟層面：十四五規劃、科技自立自強、新能源、碳達峰與碳中和、科創(chuàng )板與注冊制、房住不炒等。社會(huì )和經(jīng)濟發(fā)生的深刻變化同樣影響著(zhù)財富管理和傳承的大趨勢。

建信信托財富管理事業(yè)部執行總經(jīng)理，孫朋莉

信托行業(yè)正在向著(zhù)從“監管紅利”或“制度套利”向回歸信托本源服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、從非標+地產(chǎn)向資本市場(chǎng)+優(yōu)質(zhì)上市公司、從財產(chǎn)管理制度向法律制度的方向發(fā)展。家族財富管理的需求在不斷更迭，從創(chuàng )富、增福、守富到傳富，各個(gè)階段的核心訴求均不相同，能力建設是家族財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎。受托服務(wù)能力、資產(chǎn)配置能力、專(zhuān)業(yè)法稅能力、綜合家辦能力必不可少。建信信托作為信托業(yè)的一員，積極開(kāi)展家族財富業(yè)務(wù)探索，在股權家族信托、外籍受益人家族信托、家族治理—繼承人培養、家族投融資、上市公司股票家族信托、信托進(jìn)萬(wàn)家等方面進(jìn)行了有益的實(shí)踐。

環(huán)節八：境內家族信托業(yè)務(wù)的實(shí)踐

上海信托信睿家族管理辦公室負責人，劉杰

客戶(hù)需求、服務(wù)內容、同業(yè)競爭、服務(wù)方式是大資管時(shí)代金融機構新挑戰，高凈值人群財富目標升級，財富安全與傳承需求迫切。應對這種變化，一是管理目標要轉變：從單純盈利到減少波動(dòng)性、從單一時(shí)點(diǎn)到全生命周期、從金融資產(chǎn)到生活全覆蓋；二是業(yè)務(wù)驅動(dòng)模式要轉變：從產(chǎn)品驅動(dòng)到客戶(hù)驅動(dòng)、從銷(xiāo)售驅動(dòng)到體驗驅動(dòng)、從利潤驅動(dòng)到價(jià)值驅動(dòng)。上海信托作為信托業(yè)的一員，通過(guò)自身的有益實(shí)踐，認為可以通過(guò)明確潛在客戶(hù)、挖掘潛在風(fēng)險、做好基礎業(yè)務(wù)場(chǎng)景、提高進(jìn)階業(yè)務(wù)場(chǎng)景、搭建股權投資平臺等方式來(lái)構建典型業(yè)務(wù)場(chǎng)景；通過(guò)打造中臺驅動(dòng)模式、掌握業(yè)務(wù)工具、了解客戶(hù)訴求、制定業(yè)務(wù)方案等方式來(lái)快速響應客戶(hù)需求。

下一步，中國信登將繼續堅守服務(wù)行業(yè)、服務(wù)監管的使命，努力發(fā)揮培訓交流服務(wù)的優(yōu)勢，不斷提升培訓交流服務(wù)的質(zhì)效，緊扣行業(yè)熱點(diǎn)，緊貼行業(yè)呼聲，積極優(yōu)化各項培訓交流活動(dòng)，持續助力行業(yè)發(fā)展。