41.信托公司開(kāi)展證券投資信托業(yè)務(wù)有哪些規范的流程和風(fēng)控的方式？

答：證券投資信托業(yè)務(wù)，是指信托公司將信托資金投資于依法公開(kāi)發(fā)行的證券的經(jīng)營(yíng)行為，所投資的證券必須符合法律規定、且在交易場(chǎng)所公開(kāi)交易?！缎磐泄咀C券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》指出，信托公司開(kāi)展證券投資信托業(yè)務(wù)，應當有清晰的發(fā)展規劃，制定符合自身特點(diǎn)的證券投資信托業(yè)務(wù)發(fā)展戰略、業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險管理制度，并經(jīng)董事會(huì )批準后執行。其中，風(fēng)險管理制度包括但不限于投資管理、授權管理、營(yíng)銷(xiāo)推介管理和委托人風(fēng)險適應性調查、證券交易經(jīng)紀商選擇、合規審查管理、市場(chǎng)風(fēng)險管理、操作風(fēng)險管理、IT系統和信息安全、估值與核算、信息披露管理等內容。通過(guò)一系列嚴格的業(yè)務(wù)流程設計，為信托公司開(kāi)展證券投資業(yè)務(wù)建立了制度基礎，也為信托消費者購買(mǎi)證券類(lèi)信托產(chǎn)品提供了前提保障。

42.信托消費者如何選擇證券投資產(chǎn)品？

答：首先，證券投資產(chǎn)品屬于風(fēng)險等級較高的產(chǎn)品，信托消費者的風(fēng)險承受能力需要與信托產(chǎn)品的風(fēng)險等級相匹配，消費者需要充分認知市場(chǎng)的不確定性、產(chǎn)品凈值的波動(dòng)性等。其次是了解投資經(jīng)理，可參考其歷史管理業(yè)績(jì)、投資理念和投資策略，和管理產(chǎn)品在不同的市場(chǎng)階段表現，關(guān)注跨越市場(chǎng)周期的中長(cháng)期表現，并綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境、波動(dòng)特點(diǎn)、投資風(fēng)格等多方面因素。最后是產(chǎn)品費用、申贖規定，投資限制和風(fēng)控措施等關(guān)鍵要素。產(chǎn)品的認購費/申購費、固定管理費和托管費以及浮動(dòng)管理費率各是多少，產(chǎn)品是封閉式或開(kāi)放式，多長(cháng)時(shí)間可以追加申購和贖回，是否收取贖回費，以及產(chǎn)品是否設有預警平倉線(xiàn)等，都與證券投資信托的收益直接相關(guān)。通過(guò)以上三點(diǎn)，信托消費者就可以大致篩選出符合需求的證券投資信托產(chǎn)品了。

43.什么是工商企業(yè)信托，它起到了什么作用？

答：工商企業(yè)信托指信托公司以受托人的身份，通過(guò)單一或集合信托的形式，接受委托人的信托財產(chǎn)，按照委托人的意愿，將信托資金運用于生產(chǎn)、服務(wù)和貿易等類(lèi)型的工商企業(yè)，對信托財產(chǎn)進(jìn)行管理、運用和處分的經(jīng)營(yíng)行為。工商企業(yè)信托能夠為優(yōu)質(zhì)企業(yè)解決經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金需求，如流動(dòng)性資金需求、并購資金需求和項目投資資金需求，為企業(yè)提供一條解決中短期資金需求的融資渠道。目前，工商企業(yè)信托是我國信托業(yè)務(wù)的主要構成部分，充分體現了信托行業(yè)對實(shí)體經(jīng)濟的支持作用。

44.工商企業(yè)信托有什么特點(diǎn)？

答：工商企業(yè)信托有以下五個(gè)特點(diǎn)：一是工商企業(yè)信托的發(fā)展與政策導向、宏觀(guān)經(jīng)濟、市場(chǎng)風(fēng)向息息相關(guān)。工商企業(yè)信托順應國家加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟的政策需求，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，引導社會(huì )資金投向實(shí)體經(jīng)濟；二是工商企業(yè)信托覆蓋面廣泛，每個(gè)行業(yè)領(lǐng)域均具備獨特的運作模式和專(zhuān)業(yè)屬性，更需要信托公司較高的專(zhuān)業(yè)儲備和展業(yè)能力；三是工商企業(yè)信托針對工商企業(yè)不同的發(fā)展周期，信托業(yè)務(wù)過(guò)程中資金的運用模式多樣，包括：股權、債權、股債聯(lián)動(dòng)、定增、并購等方式；四是工商企業(yè)信托一般缺乏明確的融資項目，通常以補充流動(dòng)資金為目的，受宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)和政策導向影響程度大；五是工商企業(yè)信托發(fā)展差異性突出，不同信托公司會(huì )根據發(fā)展優(yōu)勢和公司實(shí)際狀況選擇進(jìn)入擅長(cháng)的行業(yè)領(lǐng)域，例如高端制造業(yè)、生物制造業(yè)、農林牧漁業(yè)等。

45.信托消費者在購買(mǎi)信托產(chǎn)品時(shí)都需要關(guān)注產(chǎn)品的風(fēng)控措施，那么工商企業(yè)信托產(chǎn)品的風(fēng)險控制方式包括哪些？

答：工商企業(yè)信托的風(fēng)險控制方式包括以下四個(gè)方面：一是土地使用權或房產(chǎn)抵押。工商企業(yè)類(lèi)信托多使用廠(chǎng)房、設備、存貨等進(jìn)行抵押，多為動(dòng)態(tài)質(zhì)押，信托消費者需要關(guān)注存貨的變現能力、價(jià)格波動(dòng)、是否易儲存等問(wèn)題；二是融資方股權質(zhì)押。如果融資方是上市公司，股票質(zhì)押信托可以說(shuō)是比土地抵押和房產(chǎn)抵押更好的風(fēng)控措施，因為股票質(zhì)押流動(dòng)性最強，只要達到信托公司和融資方協(xié)議的股票價(jià)格，信托公司就能夠在股票市場(chǎng)很快的處理掉質(zhì)押的股票，收回資金；三是存貨抵質(zhì)押，這一風(fēng)控方式變現能力比股票要差，但是也要看抵質(zhì)押的產(chǎn)品具體是什么；四是第三方擔保等措施，這一風(fēng)控措施需要關(guān)注擔保方的資產(chǎn)實(shí)力以及信用記錄情況，如果是擔保公司的話(huà)，擔保公司的評級越高越好。

46.經(jīng)常聽(tīng)到慈善信托，到底什么是慈善信托？

答：慈善信托屬于公益信托，是指委托人基于慈善目的，依法將其財產(chǎn)委托給受托人，由受托人按照委托人意愿以受托人名義進(jìn)行管理和處分，開(kāi)展慈善活動(dòng)的行為。設立慈善信托的目的，是為了社會(huì )公益事業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)整個(gè)社會(huì )的文明、和諧與進(jìn)步。以開(kāi)展以下慈善活動(dòng)為目的而設立的信托，屬于慈善信托：第一，扶貧、濟困；第二，扶老、救孤、恤病、助殘、優(yōu)撫；第三，救助自然災害、事故災難和公共衛生事件等突發(fā)事件造成的損害；第四，促進(jìn)教育、科學(xué)、文化、衛生、體育等事業(yè)的發(fā)展；第五，防治污染和其他公害，保護和改善生態(tài)環(huán)境；第六，符合《慈善法》規定的其他公益活動(dòng)。國家鼓勵、支持慈善信托的發(fā)展，在稅收優(yōu)惠、免計風(fēng)險資本、保障基金認購等方面給予了政策支持。

47.如果信托消費者希望設立一個(gè)家族信托計劃來(lái)服務(wù)他的家庭，需要滿(mǎn)足哪些條件？

答：根據最新的監管文件要求，信托消費者設立家族信托計劃需要同時(shí)滿(mǎn)足三個(gè)條件：一是在家族信托的設立目的上，必須聚焦于財產(chǎn)規劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益慈善事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)，不能單純以追求信托財產(chǎn)保值增值為主要目的，這樣的專(zhuān)戶(hù)理財不屬于家族信托；二是在委托資產(chǎn)規模上，不得低于1000萬(wàn)元；三是在受益人范圍上，受益人需包括委托人在內的家庭成員，但委托人不得為唯一受益人。例如，信托消費者小信找到某一家信托公司，以風(fēng)險隔離為目標，將家庭所擁有的價(jià)值超過(guò)1000萬(wàn)元的現金、股權、不動(dòng)產(chǎn)作為信托財產(chǎn)設立家族信托，受益人設為小信、小信的父母、妻子、子女，這些條件就能夠滿(mǎn)足家族信托的要求，信托公司就可以設立家族信托。但如果小信設立信托的目的僅僅是財產(chǎn)的增值，就無(wú)法設立家族信托。

48.什么是基礎設施信托，它有什么特點(diǎn)？

答：基礎設施信托是信托公司以受托人的身份，通過(guò)單一或集合信托的形式，接受委托人的資金，并將信托資金投資運用到交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護等基礎設施的項目里，為受益人利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的經(jīng)營(yíng)行為。在實(shí)際業(yè)務(wù)過(guò)程中，基礎設施信托主要涉及的領(lǐng)域包括發(fā)電、防洪、道路交通、市政工程、供水、橋梁、城市改造、管網(wǎng)工程等?；A設施信托一般以政府財政陸續到位的后續資金、所投項目公司階段性還款以及項目預期收益形成的分紅作為償還保證?；A設施信托通常具有規模大、投資期限長(cháng)、項目運作透明等特點(diǎn)。

49.如果兩個(gè)信托消費者有相同的信托目的，可以一起委托信托公司成立一個(gè)信托嗎？

答：可以。根據信托委托人的人數，可以分為單一信托和集合信托。只有一個(gè)委托人的信托是單一信托，委托人為兩個(gè)或兩個(gè)以上的信托則是集合信托。單一信托是指受托人對不同委托人的信托財產(chǎn)分別、獨立地進(jìn)行管理或者處分的信托，它是委托人與受托人一對一協(xié)商的結果，一般是受托人為委托人或受益人提供的個(gè)性化和定制化服務(wù)。集合信托是指受托人把眾多委托人的信托財產(chǎn)統一進(jìn)行管理或處分的信托，信托財產(chǎn)通常是資金。如果兩個(gè)或兩個(gè)以上的信托消費者有相同的信托目的，那么他們可以委托信托公司成立集合信托。

50.市面上常見(jiàn)的集合資金信托是什么？

答：集合資金信托是資金信托的一種。根據信托財產(chǎn)的性質(zhì)和初始狀態(tài)，可將信托產(chǎn)品分為資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、有價(jià)證券信托、其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權信托。而資金信托中，委托人轉移給受托人的信托財產(chǎn)是金錢(qián)，即貨幣形態(tài)的資金，信托終止時(shí)，受托人交付給受益人的信托財產(chǎn)仍是貨幣資金。集合資金信托通常是信托公司為募集并運用資金而主動(dòng)創(chuàng )設，鮮明地體現了信托公司的主觀(guān)能動(dòng)性和業(yè)務(wù)創(chuàng )新能力，是一種非常典型的金融產(chǎn)品。